Георгий Майоров и Наталья Кубашевская – о том, зачем состоятельным россиянам нужен децентрализованный мультисемейный офис в Объединенных Арабских Эмиратах, куда стекается больше всего миллионеров.
Сегодня многие клиенты private banking понимают, что могли бы избежать значительной части неприятностей, обрушившихся на их портфели весной 2022 года. В тот момент консервативные инвесторы, как и положено, скрупулезно оценивали и диверсифицировали риски принадлежавших им активов, но этого оказалось недостаточно. Винить их нельзя. В марте 2022-го мы очень быстро оказались в совершенно новой и динамично меняющейся системе, девальвировавшей прежние устои. В одной временной точке сошлись военные действия, высокая инфляция и обесценение активов, отключение от SWIFT, внесение крупнейших элементов финансовой инфраструктуры РФ в SDN-лист, заморозка активов западных компаний в НРД, а также блокировка активов государств и частных лиц в юрисдикциях, десятилетиями занимавших нейтралитет и гарантировавших неприкосновенность частной собственности. Эти события стали неожиданностью для всех. А сегодня как минимум для части профессионалов понятно, что решением проблемы могла бы стать продуманная инфраструктурная диверсификация, то есть выстраивание мультибанковской и мультиюрисдикционной структуры владения капиталом.
Давайте посмотрим, как среднестатистический консервативный хайнет распределял свои активы до известных событий. Как правило, одна часть из них хранилась в общепризнанных финансовых хабах, а именно в Швейцарии и Люксембурге и других подобных местах, другая – в российских банках. В 2022 году переживать пришлось и за первую, и за вторую половину. Заморозка счетов на Западе, ограничения по суммам использования по принадлежности держателя счета к России и запрет на проведение транзакций, невозможность аккумулирования доходов – все это коснулось даже самых осторожных.
Ситуация стала сложной, но не безвыходной. Усилить защиту капиталов и расширить диапазон инвестиционных возможностей по-прежнему реально. Для этого нужно признать, что после завершения цикла так называемого РФ-трейда с редомициляцией ADR и замещением бондов выбор вариантов по размещению активов внутри российского периметра крайне ограничен, в каком бы банке вы ни обслуживались. При этом на глобальных рынках есть огромное количество идей как для консерваторов, так и для искателей высокой доходности. Однако перечень доступных юрисдикций для инвестора из России по большому счету не так велик: Гонконг, Маврикий, ОАЭ. Первые две довольно сложны с точки зрения регулирования и качества сервиса, поэтому разумно обратить самое пристальное внимание на Объединенные Арабские Эмираты.
Находясь на богатом нефтью Ближнем Востоке, правители ОАЭ умело задействовали имеющиеся ресурсы для создания нейтрально-политического, но процветающего и диверсифицированного экономического и туристического хаба, в котором состоятельные люди со всего мира могут чувствовать себя безопасно. Страна держит первое место по чистому притоку долларовых миллионеров (6,7 тыс. в 2024 году). Обратная сторона этой сверкающей медали – сложность в коммуникации. При высоком уровне надежности системы как таковой потенциальный клиент сталкивается с лоскутным одеялом разных правил комплаенса в каждом отдельном банке. А вместе с этим еще и с человеческим фактором (многообразие культур и правил делового поведения), законами шариата (они, например, важны при наследовании активов), неоптимальной продуктовой линейкой и высокими комиссиями. Для российских хайнетов такое обилие местных особенностей стало неожиданностью. Эффективно адаптироваться удалось не всем. И хотя многие сегодня готовы пересказывать анекдотичные ситуации, возникающие при общении с менеджерами и комплаенсом в банках ОАЭ, клиентам бывает не до смеха, когда им вдруг заявляют о прекращении обслуживания, если они не приобретут совершенно ненужную страховую инвестпрограмму.
В конце концов, анализ плюсов и минусов самой юрисдикции и ее банковской системы подсказывает правильный формат работы – децентрализованный мультисемейный офис. С помощью такой структуры российский хайнет может получить независимую поддержку и адвоката своих интересов по всем жизненным задачам.
Что должен уметь такой MFO, чтобы считаться действительно полезным? Решать любые проблемы коммуникаций и организовывать оформление Emirates ID под ключ, помогать в подборе адекватного банка в ОАЭ для технических задач, а также обеспечивать поддержку с прохождением KYC у ведущих инвесткомпаний DIFC и ADGM, в которых клиент сможет надежно хранить активы на своем инвестиционном счете и быстро переводить деньги на банковский счет и обратно. В обязательный набор пользующихся спросом услуг добавляется помощь в получении ВНЖ Евросоюза для укрепления KYC-профайла, а также юридическое структурирование активов и поддержка в вопросах наследования.
Почему речь идет о свободных экономических зонах DIFC и ADGM? Они подходят россиянам, потому что специально созданы для привлечения глобальных капиталов и команд экспертов. Здесь действуют понятные регуляторные правила, во многом взятые из английского FCA, но с поправкой на нейтральный политический ландшафт. Это дает российскому владельцу капиталов, с понятным происхождением активов и не находящемуся под санкциями, возможность удаленно открывать счета лишь по внутреннему паспорту, без Emirates ID. Кроме того, преимуществом будет надежный счет с доступом на глобальные рынки и адекватные комиссии. В нашем случае к этому набору можно прибавить русскоязычную поддержку в привычной private banking стилистке.
Вероятно, всего этого и не хватало в 2022 году. Но сейчас комфорт и полный спектр инвестиционных инструментов не должны переходить в разряд воспоминаний. В новой реальности единым окном будет уже не крупный российский или зарубежный банк, а децентрализованный мультисемейный офис с профессиональной командой, освоившей специфику выбранной юрисдикции и создавшей надежную инфраструктуру. Сегодня этот формат выглядит самым эффективным.
