Свежие новости хорошо дополняют наш вчерашний пост о Нуриэле Рубини, который видит в инвестиционном буме вокруг ИИ одну из главных опор мировой экономики.
Сегодня Рэй Далио, основатель хедж-фонда Bridgewater Associates, назвал тот же бум «классическим пузырём» и предупредил: момент, когда рост ставок начнёт его сдувать, уже близко. Одновременно Дэн Айвз, партнёр Yorkville Ives и один из главных технооптимистов Уолл-стрит, перечислил своих фаворитов на 2027 год – это (вполне ожидаемо) Nvidia, Microsoft, Palantir, Apple и CrowdStrike. Потенциал роста этих бумаг он оценивает в 16–30%. В основе прогноза – ожидание новой волны технологических расходов примерно на 4 трлн долларов.
Рынок пока на стороне Айвза: технологические акции снова тянут индексы вверх, а S&P 500 на этой неделе обновил максимум.
Но оценки этих троих не исключают друг друга, и все три версии могут подтвердиться: ИИ изменит экономику, лидеры отрасли заработают свои миллиарды, а часть инвесторов заплатит за этот рост слишком дорого.
Для Рубини сотни миллиардов, вложенные в чипы, дата-центры и вычислительные мощности, – это инвестиции, которые уже поддерживают экономический рост и со временем должны повысить производительность. Айвз считает, что будущие доходы крупнейших бенефициаров ИИ ещё не полностью заложены в котировки (отсюда двузначный потенциал роста его фаворитов). Далио же волнует, сколько инвесторы уже заплатили за это будущее и какими деньгами.
Слабое место нынешнего бума Далио видит прежде всего в финансировании. Строительство ИИ-инфраструктуры требует огромных денег, роль долга растёт, а заимствования остаются дорогими. Есть и проблема ликвидности: чтобы воспользоваться бумажным богатством, активы нужно продать. К этому могут подтолкнуть дорогой кредит, налоги на состояние или просто потребность в деньгах.
Минфин почти в пять раз увеличил покупки валюты и золота: с 7 октября по 6 ноября на эти цели направят около 279 млрд рублей – по 12,7 млрд в день. Что это решение говорит о перспективах рубля и почему владельцам крупных состояний стоит пересмотреть структуру своих активов – в новом…
Крупнейшие международные банки по-разному перестраивают бизнес по управлению частным капиталом на фоне развития искусственного интеллекта. Goldman Sachs набрал рекордное число новых консультантов для состоятельных клиентов, тогда как HSBC планирует сократить почти 70% финансовых советников в британском подразделении wealth management. Goldman Sachs этим летом принял в программу подготовки консультантов по управлению…
Первые прогнозы на 2027 год пока довольно спокойные. МВФ ждёт роста мировой экономики на 3,4%, OECD – на 3%. Сильнее всего нас удивил Нуриэль Рубини, экономист, получивший за кризисные прогнозы прозвище Доктор Дум. В этот раз он тоже встал на светлую сторону. В новой колонке для Project Syndicate Рубини берёт…
