Нам важен тот факт, что это принципиально меняет инвестиционную оптику. Если OpenAI манифестирует: «Готовьтесь к новому порядку», то Anthropic говорит: «Переход — это и есть пространство борьбы и ваш главный рынок».
В стане Дарио Амодеи граду и миру подсказывают, что пока государства обсуждают перераспределение, а технологии ещё не полностью встроены в экономику, возникает промежуточный слой — компании, которые быстрее других внедряют ИИ и за счёт этого перераспределяют прибыль в свою пользу.
Гипотетически именно здесь сегодня формируется значительная часть будущих победителей. Но для владельца капитала (особенно крупного) одних интеграторов мало, и острота проблемы сводится к трём практическим вопросам:
Некоторые семейные офисы, не ломая привычных подходов, уже обдумывают пересборку портфеля не по отраслям или классам активов, а по их положению относительно ИИ-стека.
Активы верхнего уровня — инфраструктура, вычисления, энергия, данные — начинают играть роль, сопоставимую с нефтью в XX веке. Ниже — компании, которые радикально усиливаются ИИ. Ещё ниже — всё, что зависит от труда и постепенно теряет маржу. И, наконец, обширный слой активов, которые просто оказываются вне новой экономики.
Ошибка здесь не в выборе «не тех» инвестиций, а в неверном понимании того, где теперь создаётся стоимость. Для российского капитала ситуация усложняется ограничением доступа к глобальной ИИ-инфраструктуре и одновременно озаряется надеждой на локальный рывок.
В любом случае вопрос, где находится ваша точка доступа к большой системе, может стать ключевым для очень многих бизнесов. Впрочем, об этом думают и в других частях света, потому что потеря доходности не так страшна, как потеря позиции в новой иерархии.
Подписывайтесь на канал
WEALTH Navigator клуб
У сверхбогатых мужчин много способов оставить след в истории: одни строят ракеты, другие университеты, а кто-то заводит огромные семьи, пытаясь превратить само отцовство в масштабный и, кажется, бесконечно забюрократизированный инвестиционный проект. Пока развитые страны обсуждают рекордно низкую рождаемость, The New York Times пишет о противоположном тренде среди части миллиардеров: они…
Управление по контролю за иностранными активами Минфина США (OFAC) запустило онлайн-портал, через который можно подать заявление об исключении из санкционных списков и запросить документы, объясняющие основания введения санкций. До сих пор этот процесс существовал, но проходил в основном через специализированные юридические фирмы. Новый сервис должен сделать его более прозрачным и…
22 июня умер Алан Гринспен. Ему было 100 лет, 18 из которых он провёл во главе Федеральной резервной системы. Его прозвали «Маэстро» — более-менее подходящее прозвище для того, кто всегда работал над выработкой макроконсенсуса. В современной финансовой истории не было «архитекторов» сопоставимого уровня. Гринспен настаивал, что рынки самокорректируются, деривативы диверсифицируют,…
