Нам важен тот факт, что это принципиально меняет инвестиционную оптику. Если OpenAI манифестирует: «Готовьтесь к новому порядку», то Anthropic говорит: «Переход — это и есть пространство борьбы и ваш главный рынок».
В стане Дарио Амодеи граду и миру подсказывают, что пока государства обсуждают перераспределение, а технологии ещё не полностью встроены в экономику, возникает промежуточный слой — компании, которые быстрее других внедряют ИИ и за счёт этого перераспределяют прибыль в свою пользу.
Гипотетически именно здесь сегодня формируется значительная часть будущих победителей. Но для владельца капитала (особенно крупного) одних интеграторов мало, и острота проблемы сводится к трём практическим вопросам:
Некоторые семейные офисы, не ломая привычных подходов, уже обдумывают пересборку портфеля не по отраслям или классам активов, а по их положению относительно ИИ-стека.
Активы верхнего уровня — инфраструктура, вычисления, энергия, данные — начинают играть роль, сопоставимую с нефтью в XX веке. Ниже — компании, которые радикально усиливаются ИИ. Ещё ниже — всё, что зависит от труда и постепенно теряет маржу. И, наконец, обширный слой активов, которые просто оказываются вне новой экономики.
Ошибка здесь не в выборе «не тех» инвестиций, а в неверном понимании того, где теперь создаётся стоимость. Для российского капитала ситуация усложняется ограничением доступа к глобальной ИИ-инфраструктуре и одновременно озаряется надеждой на локальный рывок.
В любом случае вопрос, где находится ваша точка доступа к большой системе, может стать ключевым для очень многих бизнесов. Впрочем, об этом думают и в других частях света, потому что потеря доходности не так страшна, как потеря позиции в новой иерархии.
Подписывайтесь на канал
WEALTH Navigator клуб
«Индустриальная политика эпохи интеллекта» — это название нового манифеста OpenAI, опубликованного 6 апреля. Формально текст говорит о неизбежном появлении сверхинтеллекта и рассуждает о будущем экономики в новую эпоху, но если читать внимательно, в нём нельзя не увидеть предупреждение крупному капиталу. (Спойлер: готовьтесь к перераспределению.) Часть IНовая иерархия Искусственный интеллект впервые…
