Нам важен тот факт, что это принципиально меняет инвестиционную оптику. Если OpenAI манифестирует: «Готовьтесь к новому порядку», то Anthropic говорит: «Переход — это и есть пространство борьбы и ваш главный рынок».
В стане Дарио Амодеи граду и миру подсказывают, что пока государства обсуждают перераспределение, а технологии ещё не полностью встроены в экономику, возникает промежуточный слой — компании, которые быстрее других внедряют ИИ и за счёт этого перераспределяют прибыль в свою пользу.
Гипотетически именно здесь сегодня формируется значительная часть будущих победителей. Но для владельца капитала (особенно крупного) одних интеграторов мало, и острота проблемы сводится к трём практическим вопросам:
Некоторые семейные офисы, не ломая привычных подходов, уже обдумывают пересборку портфеля не по отраслям или классам активов, а по их положению относительно ИИ-стека.
Активы верхнего уровня — инфраструктура, вычисления, энергия, данные — начинают играть роль, сопоставимую с нефтью в XX веке. Ниже — компании, которые радикально усиливаются ИИ. Ещё ниже — всё, что зависит от труда и постепенно теряет маржу. И, наконец, обширный слой активов, которые просто оказываются вне новой экономики.
Ошибка здесь не в выборе «не тех» инвестиций, а в неверном понимании того, где теперь создаётся стоимость. Для российского капитала ситуация усложняется ограничением доступа к глобальной ИИ-инфраструктуре и одновременно озаряется надеждой на локальный рывок.
В любом случае вопрос, где находится ваша точка доступа к большой системе, может стать ключевым для очень многих бизнесов. Впрочем, об этом думают и в других частях света, потому что потеря доходности не так страшна, как потеря позиции в новой иерархии.
Подписывайтесь на канал
WEALTH Navigator клуб
В эту пятницу своим «Взглядом недели» делится Ольга Сорокина, управляющий партнёр O2 Consulting и Oxygen Empire. Изменения на глобальном рынке недвижимости она рассматривает через практику работы с частным капиталом: что происходит с зарубежным объектом, если его владелец теряет доступ к привычной банковской или резидентской инфраструктуре. Событие недели Forbes разобрал, как…
Оттепели на российском венчурном рынке не видно. По данным свежего исследования Московского венчурного фонда, в первом полугодии 2026 года инвесторы заключили 54 сделки на 4,6 млрд рублей. Год к году число сделок сократилось на 45%, объём инвестиций — почти на 48%. Зато медианный чек вырос на 23%, до 24,6 млн…
Италию накрыла жара. В Эмилии-Романье, родине сыра Parmigiano Reggiano, температура порой выше 40°C. Страдают коровы, сыровары и немного банкиры. В хранилищах Credem потребление энергии на пике жары выросло примерно на 30%, пишет Fortune, а дочке банка MGT есть что охлаждать: здесь лежит более 500 тыс. голов Parmigiano Reggiano общей стоимостью…
