JPMorgan Chase может стать первым в истории банком-триллионником: до капитализации в $1 трлн осталось около 6%.
Эбрахим Пунавалла из Bank of America считает, что после этого у акций JPMorgan может появиться «премия за редкость». Почти все компании S&P 500 стоимостью более $1 трлн торгуются с гораздо более высоким P/E, чем JPMorgan, у которого он составляет около 15. Исключение – Berkshire Hathaway.
Пунавалла рассчитывает, что JPMorgan сможет наращивать прибыль быстрее других американских банков благодаря масштабу, развитию ИИ, цифровых активов и управления капиталом. Ещё одним преимуществом он называет Джейми Даймона – «одного из лучших CEO корпоративной Америки», который за 20 лет поднял капитализацию банка со $140 до $943 млрд.
В 2006 году Asset & Wealth Management JPMorgan обслуживал $1,1 трлн клиентских активов. К концу 2025-го – уже $7,1 трлн. Только за 2024–2025 годы чистый приток превысил $1 трлн, а к концу июня этого года объём клиентских активов достиг $7,66 трлн – на 19% больше, чем годом ранее.
На технологии JPMorgan в этом году планирует потратить около $20 млрд. ИИ уже используется примерно в тысяче сценариев – от оценки рисков и борьбы с мошенничеством до поиска клиентов и подготовки инвестиционных идей. Даймон говорит, что это только начало.
Но людей в private banking меньше не стало. Число advisers Global Private Bank при Даймоне выросло с 1484 до более чем 4100. Только с 2020 года их стало больше чем на 60%, а выручка в расчёте на одного банкира за это время выросла на 15%.
Пока эта конструкция стоит $943 млрд. Bank of America, следующий американский банк по капитализации, – меньше $450 млрд. До первого банковского триллиона JPMorgan осталось около $57 млрд.
На этой неделе инвесторы снова пересматривали цену, по которой готовы одалживать деньги крупнейшим экономикам мира. Что происходит с облигациями развитых стран и почему это важно для владельцев капитала – в свежем «Взгляде недели» Александра Абрамяна, основателя и генерального директора Paragon Family Office. Событие недели Тихая гавань с бомбой замедленного действия…
Греческие чиновники ходят по лондонским хедж-фондам и предлагают им переехать в Афины. Что взамен? На этой неделе греческая пиар-кампания принесла первые громкие результаты. Financial Times пишет, что британский миллиардер и основатель Rokos Capital Management Крис Рокос переносит в Грецию налоговое резидентство, а Millennium Management с активами более 97 млрд долларов…
3 сентября в Цюрихе раздали Шнобелевские премии за исследования, которые, как считают организаторы, «сначала заставляют смеяться, а потом думать». Больше, чем некропечать хоботками комаров, нас заинтересовала премия по экономике. Ее получили Пол Пифф и четверо его коллег за работу Higher Social Class Predicts Increased Unethical Behavior о связи высокого социального…
