Ирина Андрончева – о том, как состоятельные россияне сегодня структурируют инвестиции за рубежом, почему криптовалюта стала не модой, а рабочим инструментом, и где проходит граница между смелым решением и неоправданным риском.
Ирина Андрончева, директор ДРТ, руководитель практики по оказанию услуг частным клиентам
За последние годы привычные маршруты движения капитала для состоятельных россиян сузились до неузнаваемости. Переводы средств в иностранный периметр оборачиваются вопросами и российских, и зарубежных банков, инвестирование в финансовые инструменты и финансирование собственного бизнеса сильно усложнены. Знакомая картина? Если да, вы не одиноки – именно с такими задачами ко мне приходит большинство частных клиентов.
Я более 20 лет занимаюсь персональными налогами и структурированием владения активами, возглавляю практику ДРТ по работе с частными клиентами. Если раньше типичный запрос звучал как «помогите оптимизировать налоги», сегодня он чаще иной: «помогите капиталу двигаться легально, предсказуемо и без лишних рисков». Об этом и поговорим на примерах из практики.
Еще недавно слово «криптовалюта» в разговоре с консультантом вызывало настороженность. Сегодня, когда традиционные каналы движения капитала максимально усложнены и ограничены, использование криптовалют набирает все больший оборот и популярность.
Сферы применения шире, чем кажется. Помимо трансграничных расчетов и инвестирования криптовалюта все чаще участвует в реструктуризации задолженности – например, когда обязательства между сторонами невозможно исполнить в связи с ограничениями иностранных банков. Криптовалюта становится допустимым средством погашения, а сделку можно выстроить без сюрпризов по налогам.
Но не все понимают, как работать с криптовалютой. Многие спрашивают: как и где приобрести и настроить холодный кошелек, где легально купить криптовалюту, когда платить налоги? Если вопросов больше, чем ответов, это может отпугнуть от использования даже эффективного инструмента.
Наследование – отдельная тема. В международной практике криптовалюту все чаще «упаковывают» в наследственные структуры, но для России пока эта тема в диковинку. Можно ли передать криптовалюту в личный фонд? В целом можно, но дьявол в деталях: например, до тех пор пока она не будет признана имуществом в гражданском законодательстве, нотариус может отказаться проводить сделку. Скоро это может измениться – этап правовой неопределенности подходит к концу.
Российский криптовалютный рынок сталкивается с масштабными изменениями. Легальный путь обмена криптовалюты на российский рубль будет проходить только через лицензированную инфраструктуру, обменники из реестра ЦБ и брокеров, а привычные P2P-сделки с российской карты или обмен на наличные станут вне закона – организация таких сделок будет подлежать уголовному преследованию.
Сделки с криптовалютой попадут под валютный контроль, а открытие, закрытие и движения по криптокошелькам станут объектом информирования ФНС. С одной стороны, эти меры выводят криптовалюты из серой зоны в правовое поле. Но с другой – приводят к необходимости более тщательного планирования сделок. Иностранный периметр по-прежнему остается доступным для российских частных криптоинвесторов, но при его использовании надо будет учитывать новые правила игры, и тем ценнее становится заранее продуманная структура.
Клиент обратился к нам, когда нужно было выполнить расчеты с государственными органами в ряде иностранных юрисдикций при ограниченном доступе к банковской инфраструктуре. Мы оценили регуляторные ограничения, проанализировали потенциальные последствия с точки зрения валютного и налогового законодательства и выстроили полный маршрут от приобретения и хранения криптовалюты до расчетов с ее помощью.
Инвестиции состоятельных клиентов давно вышли за пределы криптовалют: зарубежная недвижимость, арт-коллекции, иностранные ценные бумаги. Каждый шаг требует не только смелости, но и аккуратной правовой и налоговой архитектуры.
В последний год налоговые органы усилили контроль за действиями физических лиц – и за уплатой налогов, и за иностранными активами. Этому способствует налаженный обмен финансовыми данными с российскими и зарубежными банками.
Учитывая эти тренды, мы помогаем клиентам выстраивать модели сделок на раннем этапе. Например, при инвестициях в недвижимость ОАЭ обеспечиваем учет расходов, включая обязательные платежи, с учетом позиции как российских, так и иностранных налоговых органов. В арт-проектах прорабатываем документальное подтверждение расходов на каждый объект коллекции – основу спокойствия при будущей продаже.
Все чаще состоятельные семьи начинают задумываться не только о сохранении капитала, но и о сохранении отношений внутри семьи.
Еще несколько лет назад брачный договор воспринимался преимущественно как документ, который подписывают накануне развода. Сегодня ситуация существенно изменилась. Все больше супругов заключают брачные договоры при вступлении в брак, рассматривая их не как акт недоверия, а как инструмент долгосрочного планирования имущественных отношений.
Современный брачный договор – это своего рода имущественная конституция семьи. Он позволяет заранее определить принадлежность ключевых активов, установить правила их приобретения и управления, предусмотреть имущественную поддержку одного из супругов при наступлении определенных обстоятельств, а также минимизировать потенциальные конфликты в будущем.
Особенно востребован такой инструмент в семьях, где один из супругов ведет предпринимательскую деятельность или владеет высокорисковым бизнесом. В подобных случаях брачный договор является способом защитить семью от возможных претензий кредиторов и отделить предпринимательские риски от семейного имущества.
Практика показывает, что большинство конфликтов возникают не после смерти владельца бизнеса, а значительно раньше – из-за отсутствия заранее определенных правил передачи активов.
Во многих семьях существует ошибочное представление, что наследование ограничивается составлением завещания. Однако для крупных капиталов этого зачастую недостаточно. Помимо распределения имущества необходимо обеспечить непрерывность управления бизнесом, определить порядок принятия решений, защитить интересы членов семьи и минимизировать вероятность корпоративных конфликтов.
Особенно сложной становится ситуация, когда наследники получают крупный бизнес или значительный объем активов без необходимого опыта управления. Формально имущество переходит к ним практически сразу после оформления наследственных прав, однако вместе с активами они получают и всю ответственность за их сохранение.
Именно поэтому наследственное планирование сегодня не столько распределение имущества, сколько построение системы преемственности.
Личный фонд – один из самых гибких инструментов долгосрочного планирования. У каждого клиента своя мотивация: консолидировать активы, обеспечить преемственность бизнеса, разграничить личное и предпринимательское имущество или сохранить конфиденциальность.
На этапе создания мы показываем полную картину: какие задачи фонд решает, а какие ожидания лишь заблуждения. При правильной настройке он повышает устойчивость всей структуры владения.
Ключевое преимущество – непрерывное управление активами. При обычном наследовании управленческие решения блокируются до завершения процедур. Для операционного бизнеса такая пауза критична. Фонд позволяет заранее определить порядок управления, исключить период неопределенности и снизить риск корпоративных конфликтов между наследниками.
Одна из частых проблем – необходимость одномоментной передачи бизнеса наследникам, которые еще не готовы к управлению. Фонд делает этот процесс постепенным. В одном из наших проектов мы разработали систему поэтапного вовлечения: конкретные сроки, требования к образованию и опыту, подтверждение компетенций, после чего полномочия последовательно расширялись. Так бизнес сохранил устойчивость, а наследник подготовился к ответственности.
Фонд – инструмент не только передачи капитала, но и подготовки следующего поколения собственников.
Для структурирования участия в иностранных компаниях может использоваться зонтичный фонд в МФЦА – реальный инструмент коллективного инвестирования с историей и якорными инвесторами, не созданный «под сделку». Зонтичная структура позволяет выделить отдельный субфонд с обособленным учетом, своим классом акций и уполномоченным лицом инвестора. Акционером иностранной компании выступает сам фонд, а инвестор сохраняет контроль над вложениями и распределением дохода при наличии конфиденциальности и приемлемого уровня риска.
Добавляет остроты и геополитика. Турбулентность на Ближнем Востоке в 2026 году заставила многих задуматься о судьбе ОАЭ как основного хаба для бизнеса: логистика дорожает, банковские операции замедлились. Соблазн «выйти» велик, но поспешный переезд грозит утратой налогового резидентства, льгот свободных зон, включением правил КИК. Поэтому разумная стратегия не бегство, а диверсификация и добавление запасных элементов в структуру – от Гонконга и Маврикия до МФЦА в Астане.
Объединяет эти проекты одно: за каждым решением стоит не один эксперт, а команда. В проектах я подключаю коллег ДРТ из разных профильных групп, а клиент получает единое готовое решение в рамках сложившихся между нами доверительных отношений.
Мир движения капитала стал сложнее, но именно поэтому выигрывает тот, кто заранее продумал маршрут и готов адаптироваться.
