Михаил Брун – с практическим взглядом управляющего на личные фонды.
Михаил Брун, директор по развитию бизнеса УК «СФН»
В последнее время все больше состоятельных людей обращаются к структурированию активов, ведь оно позволяет собственнику обеспечить юридическую и экономическую безопасность капитала: организовать систему владения и управления активами, обеспечить их безопасное хранение, организовать эффективное получение и реинвестирование доходов, а также передачу активов будущим поколениям. Цели структурирования очень индивидуальны: иногда это решение какой-то точечной проблемы, а иногда – комплексное изменение целых аспектов жизни клиента.
Сегодня из доступных россиянам структур владения выделяется личный фонд, который за последние полтора года превратился из редкой конструкции в один из самых заметных инструментов российского private wealth-контура. Взрывной рост спроса на создание личных фондов пришелся на 2025 год. За прошлый год таких фондов было создано в 3 раза больше, чем в 2024‑м. В 2026 году количество созданных личных фондов продолжает стремительно увеличиваться (в среднем создается более 30 новых фондов в месяц), и по состоянию на конец июня 2026 года оно уже превысило 750.
Структурирование активов для состоятельного клиента давно перестало быть сугубо юридической задачей. Сегодня это часть комплексного управления благосостоянием, которое затрагивает все сферы жизни человека. Здесь нужно увязать юридические аспекты с финансами, инвестициями, налогами, наследственным планированием, передачей лидерства в бизнесе, семейными отношениями и даже бытовыми вопросами. Особенно ярко это видно на примере личного фонда, который многие клиенты начинают использовать как полноценный центр управления своим личным и семейным имуществом.
Наша команда начала активно развивать направление по работе с личными фондами еще во второй половине 2024 года. По состоянию на середину июля 2026‑го АО «СФН» занимает первое место на рынке по количеству личных фондов под управлением (22 шт.). Мы оказываем широкий комплекс услуг на всех этапах жизни личного фонда, а также работаем с разными классами активов. Это позволило нашей команде накопить существенный практический опыт работы с такими структурами, выходящий далеко за рамки юридических вопросов.
Вот лишь некоторые из аспектов, которые мы тщательно продумываем до запуска личного фонда, чтобы инструмент действительно работал, а не создавал сложности и риски:
1. Правила выплат выгодоприобретателям: важно не только описать их юридически верным языком, но и «приземлить» их на бухгалтерскую, финансовую, налоговую реальность (зачастую по написанным правилам на практике крайне сложно или вовсе невозможно определить реальный размер выплат, порядок расчета и момент определения размера выплат, порядок и сроки их осуществления).
2. Система налогообложения : она должна изначально выбираться и при необходимости периодически пересматриваться исходя из состава активов, объема операций с ними, специфики работы фонда и его целей.
3. Инвестиционная деятельность: если фонд создается для владения активами, приносящими доход:
4. Владение личным имуществом: если фонд создается под имущество, не приносящее доход, а используемое самими выгодоприобретателями:
Личный фонд невозможно рассматривать отдельно от других аспектов управления благосостоянием. Только при комплексном подходе он становится действительно надежным и эффективным рабочим инструментом. И обычно решающую роль в координации всех вопросов играет управляющий. Поэтому важно делегировать эту функцию профессионалам.
