Автопилот капитала

Виктория Дергунова – о том, почему система структурирования состояний дает сбой на сложных маршрутах.

Дата публикации: 14.08.2025

Виктория Дергунова, партнер Коллегии адвокатов «Монастырский, Зюба, Степанов & Партнеры», адвокат, медиатор, кандидат юридических наук

Владельцы капитала все чаще спрашивают о возможности создания структур с «единым центром управления полетами», позволяющих решать пять основных задач:

консолидация активов;
оперативное управление;
налоговая оптимизация;
защита от взысканий, поглощений и недружественных разделов;
наследственное планирование и передача будущим поколениям.

Структурирование следует начинать с анализа сложившейся системы владения и управления имуществом. Статистика показывает¹, что 81% собственников ведут учет активов самостоятельно, 70% не раскрывают информацию даже близким. Лишь 5% осознают, что своим молчанием и бездействием перекладывают проблемы на семью, у которой может не оказаться ресурсов и инструментов для их решения. Только 12% уверены, что супруг разберется в активах, на детей рассчитывают 3%. В итоге 31% капитала теряется при трансфере, а 56% подвергается судебным рискам.

Без грамотного структурирования активы обесцениваются и продаются с дисконтом, бизнес может оказаться у конкурентов. Хотя собственники понимают риски, большинство не занимаются ими из-за суеверий («не хочу приближать смерть»), отрицания («со мной не случится») или безразличия («когда меня не станет, мне уже будет все равно»).

Цели и стратегии

Среди ключевых целей – защита активов от дробления, утраты, корпоративных конфликтов, раздела при разводе, наследственных споров, взысканий кредиторов и государства, налоговых злоупотреблений и санкций.

Обсуждать стратегию структурирования нужно не только с юристами при выборе инструментов, но и с семьей – для выявления интересов каждого, управления их ожиданиями, подготовки преемников и исключения конфликтов.

Инструменты структурирования

Брачный договор определяет режим владения имуществом с целью исключить споры при разводе или наследовании.
Корпоративные документы регулируют порядок передачи и перехода долей новым участникам и оценки их стоимости.
Завещание ограничено правилами о супружеской доле в совместном имуществе и обязательных долях наследников по закону.
Совместное завещание супругов уязвимо: может быть отменено одним из супругов через личное завещание, а также изменено пережившим супругом.
Наследственный договор сохраняет за собственником полную свободу распоряжения передаваемым имуществом: он вправе продать его, даже если наследник уже выполнил все предусмотренные договором обязательства.
Трасты больше не обслуживаются, а санкции вынудили трасти раскрыть информацию о владельцах регуляторам. Для россиян с 2022 года действует запрет на создание новых структур в ЕС.
ЗПИФ подходит для инвестирования в основном в ценные бумаги и коммерческую недвижимость. На имущество ЗПИФа не может быть обращено взыскание, в отличие от самого пая (доли инвестора), который подлежит разделу по общим правилам.
Личный фонд – инструмент для наследственного планирования, позволяет передать имущество преемникам (любым) по правилам фонда, без учета требований закона об обязательных долях наследников. В нем также можно объединить любые активы в одну систему управления, защитив их от кредиторов, обеспечив содержание семье на случай форс-мажора и сохранив бизнес в кризисной ситуации.

Вывод

Универсального решения не существует, как и структуры, в которую можно упаковать все активы «под ключ». «Автопилот» не справляется, потому что правила полета – законы – несовершенны, а перевозимый груз – капитал – не измеряется только в килограммах. Каждый маневр требует ручного управления: учета налоговых и санкционных рисков, семейных и наследственных событий, угроз банкротства и валютного регулирования, особенно при наличии зарубежных активов, второго гражданства или тесных связей с другими юрисдикциями.

Чек-лист. С чего начать структурирование?

Составить реестр активов и пассивов.
Определить режим имущества (личный, совместный, долевой).
Проанализировать систему владения и управления имуществом на предмет ее эффективности, непротиворечивости и актуальности.
Выявить риски.
Определить цели структурирования.
Поговорить с семьей.
Урегулировать отношения с партнерами по бизнесу.
Узаконить раздел имущества с бывшим супругом (если применимо).
Определить желаемых преемников и круг наследников по закону с обязательными и супружескими долями.
Продумать систему финансового обеспечения членов семьи на период форс-мажора.

¹ Penguin Analytics by Owner.One // [Электронный ресурс]. – URL: //https://owner.one/storage/penguin_ analytics_ru.pdf

Автопилот капитала

Цели и стратегии

Инструменты структурирования

Вывод

Рекомендуем почитать:

Как заплатить правильно

Юридические тренды: санкции, фонды, суды и новая архитектура капитала

Опцион на наследство