Фонд развития МГИМО – один из крупнейших и старейший эндаумент в России. Марина Петрова – об интересе фонда к венчурным инвестициям, удивительных исторических совпадениях и о том, что кроме ностальгии по студенческим годам подпитывает филантропические устремления жертвователей-миллиардеров.
В 2025 году Фонд развития МГИМО отмечает совершеннолетие – 18 лет со дня основания. Средства, которые были внесены в эндаумент в самом начале, приросли многократно. По итогам прошлого года размер целевого капитала превысил 2 млрд рублей, притом что с момента основания и получения первого инвестиционного дохода было переведено в МГИМО и профинансировано проектов на сумму более 1,9 млрд рублей.
А начиналось все в 2007 году. Сооснователями фонда стали трое выпускников института: Владимир Потанин, Алишер Усманов и Фаттах Шодиев. Каждый из них пожертвовал в эндаумент по 125 млн рублей. Это позволило сформировать весьма солидный первоначальный капитал для стартапа, которым тогда вполне мог считаться фонд. Трое сооснователей также вошли в попечительский совет фонда. А возглавил совет ректор МГИМО Анатолий Торкунов.
Рассказывая эту историю, я часто слышу в ответ: «Повезло». Но такое «везение» – результат длительной и упорной работы ректора, попечителей, всего коллектива МГИМО. Впечатляющее количество выпускников института и их компаний присоединилось к пополнению эндаумента позднее. И это тоже произошло не автоматически.
Что двигало основателями фонда? Прежде всего желание помочь родному институту. Каждый из них делал это до основания эндаумента и продолжает поддерживать отдельные проекты напрямую. Помимо первоначального взноса основатели пообещали удваивать все поступления от других дарителей по итогам года до достижения целевым капиталом отметки 1 млрд рублей. И это намного больше, чем просто финансовая поддержка фонда. Удвоение пожертвований показывает уверенность основателей и в самом инструменте эндаумента, и в направлениях развития МГИМО, привлекает других дарителей. С такой поддержкой планку в первый миллиард мы преодолели довольно быстро.
Именно пример видных бизнесменов и благотворителей, а иногда даже однокурсников, друзей по студенческому времени является важным для принятия решения о поддержке фонда. Так, после выхода одного из интервью Фаттаха Шодиева мы получили крупный взнос от выпускника МГИМО из списка Forbes.
МГИМО окончили примерно половина партнеров фонда из числа нынешних российских миллиардеров, и практически все они поддерживают связь с alma mater. Остальные сверхсостоятельные жертвователи – выпускники других российских вузов. Это означает, что Фонд развития МГИМО делает акцент не на ностальгии по студенческому времени, а предлагает конкретный продукт, способный заинтересовать выдающихся бизнесменов: разрабатывает интересные проекты для финансирования, помогает выбрать проект, соответствующий стратегическим целям компании, широко освещает факт спонсорства, помогает в подготовке кадров, реализует образовательные программы для сотрудников компаний.
Одним из важных форматов нашего взаимодействия с крупными донорами является попечительский совет МГИМО (именно всего университета, а не фонда) из 40 человек. Это представители бизнеса и государственной службы (коллеги шутят, что заседания совета собирают за одним столом «львиную долю российского ВВП»).
Мы стремимся распространять идеи эндаумента среди будущих благотворителей – нынешних студентов МГИМО. Во время обучения они получают поддержку через конкурс студенческих грантов, именные и корпоративные стипендии, финансирование стажировок. Молодые люди понимают, что сегодня это возможно благодаря поддержке выпускников, и сами в будущем смогут помогать новым поколениям студентов. Также эндаумент развивает предпринимательские компетенции студентов в рамках акселератора MGIMO Ventures. С помощью профессионалов венчурного рынка мы выращиваем технологические стартапы, помогаем командам привлечь стартовые инвестиции и осуществить первые продажи, внедрить продукты в качестве пилотных проектов в МГИМО и партнерских компаниях.
В целом портфели достаточно консервативны. Такова философия эндаумента – обеспечить сохранность и прирост средств, как минимум опережая инфляцию. Суперриск мы не можем себе позволить, ведь университет рассчитывает на инвестиционный доход по итогам каждого года. Поэтому важно соблюдать баланс между долгосрочной и годовой прибылью.
Тремя целевыми капиталами фонда управляют две управляющие компании. Это позволяет в том числе диверсифицировать инвестиционные стратегии.
Конкретные инструменты зависят от рыночной конъюнктуры – в разные годы соотношение акций, облигаций, депозитов, валютных инструментов было различным. С 2008 года было несколько кризисных моментов, и все они были пройдены эндаументом достойно. Если в некоторые моменты доходность оказывалась близка к нулю, то довольно быстро ситуация выправлялась и прибыль компенсировала предыдущую коррекцию.
Экстремумы отмечались в 2008 (–2%) и в 2009 годах (+26%), а средняя доходность за все годы составила 10%. Такая устойчивость еще один аргумент в пользу механизма эндаумента.
Вместе с управляющими компаниями мы отслеживаем интересные инвестиционные идеи. Однако в условиях ужесточения денежно-кредитной политики прошедшего года наиболее привлекательными сегодня объективно являются депозиты.
Вместе с коллегами из профессионального сообщества эндаументов, в том числе в рамках межведомственной рабочей группы по развитию фондов целевого капитала, мы прорабатываем новые возможности для инвестирования. В частности, интересным может быть инвестирование в стартапы в рамках ДИТ или ЗПИФов. Это особенно актуально для университетов, которые, как и МГИМО, развивают студенческое технологическое предпринимательство.
В будущем эндаументы могут стать крупным инвестором российской экономики. В международной практике довольно много примеров, когда фонды являются владельцами крупных компаний.
В начале 1800 года успешный предприниматель и благотворитель армянского происхождения Иван Лазарев в завещании предписал своему наследнику внести в Московский опекунский совет 200 тыс. рублей ассигнациями (57 тыс. рублей серебром), чтобы «имеющею составиться из процентов значительною суммою соорудить со временем приличное здание для воспитания и обучения бедных детей из армянской нации».
После смерти Ивана Лазарева, чтобы ускорить основание училища, его брат Еким добавил еще 100 тыс. рублей. В 1814 году было «учреждено и упрочено на будущие времена» Лазаревское училище восточных языков, которое впоследствии стало институтом.
К 1890 году эндаумент-капитал института достиг 905 тыс. рублей серебром. Кроме денег Лазаревский институт мог получать в виде пожертвований здания и учебные материалы. Так, например, братья Лазаревы пожертвовали институту дом на Мясницкой улице с участком земли, а бывшие воспитанники Лазаревского института приобрели у тифлисских букинистов и передали в дар институту внушительную библиотеку армянских книг и рукописей.
На доход от эндаумента проводились научные исследования, учреждали премии и стипендии, отправляли воспитанников на стажировки в Персию, Сирию и Османскую империю.
Основная доля Лазаревского капитала приносила 4% дохода в год. Она была размещена в казначейских облигациях, которые считались низкодоходными вложениями. При этом попечители не могли самостоятельно сформировать инвестиционный портфель, продав одни бумаги и купив другие. А, например, их просьбу перевести эту долю капитала в более доходные государственные бумаги чиновники не удовлетворили. Однако были и «выгодные» пожертвования. В документах указано, что Екатерина Лазарева вместе с мужем и его братом пожертвовала в эндаумент акции Московского страхового от огня общества, дивиденд с которых достигал 28% годовых. Акции этого предприятия котировались на Петербургской и Московской биржах и считались в то время самыми высокодоходными.
В 1917 году Лазаревский институт был переименован в Армянский институт. Все его имущество и капиталы Владимир Ленин оставил институту и отдал в распоряжение Комиссариату по делам армян. В 1921 году все средства было решено передать рабоче-крестьянскому правительству Армении. Институт переименовали в Дом культуры Советской Армении.
Мне очень понравилась цитата немецкого писателя Бертольда Ауэрбаха, которую привел Фаттах Шодиев в недавнем интервью MGIMO Journal: «Нажить много денег – храбрость, сохранить их – мудрость, а умело расходовать – искусство». Это так подходит эндаументам! Конечно, хочется максимально сохранять и приумножать средства целевого капитала, но именно расходы делают эндаументы важными для развития вузов, стратегических направлений и проектов.
С каждым годом количество грантополучателей, среди которых студенты, преподаватели и сотрудники МГИМО, увеличивается. Финансирование из эндаумента затрагивает полный цикл обучения в МГИМО. Перечислю лишь некоторые направления. Для абитуриентов создана электронная платформа для подачи документов, много лет проводится олимпиада МГИМО для школьников по профилю «Гуманитарные и социальные науки». Для студентов учреждаются стипендиальные программы и гранты на обучение, финансируются интеллектуальные соревнования по иностранным языкам, поездки для участия в международных конференциях и конкурсах, зарубежные стажировки. Поддерживаются инициативы преподавателей: например, эндаумент финансирует издательскую программу и участие в международных конференциях. Важное место занимает финансирование науки – отдельных исследований и конкурса молодых ученых.
Практика так называемых неприкосновенных капиталов, как раньше называли фонды целевого капитала, была широко распространена в дореволюционной России, в том числе в Лазаревском институте восточных языков – предшественнике МГИМО. В моем недавнем исследовании «„Неприкосновенный капитал“ Лазаревского института восточных языков: история с продолжением» я проанализировала вопросы учреждения и пополнения капиталов, мотивации благотворителей, эффективности управления капиталом, направлений финансирования проектов, как оказалось во многом схожих с современными представлениями отчетности. Традиция сохраняется в эндаументе МГИМО.
Наиболее интересно следующее совпадение. В 1882 году на экстренном заседании правления Лазаревского института было обнародовано завещание архиепископа Саргиса Джалалянца. Он оставлял институту 25 тыс. рублей для использования через 125 лет. Неприкосновенными должны были оставаться и основной капитал, и проценты от него. За указанный период сумма должна была достигнуть примерно 12 млн рублей (в пересчете на сегодняшний день – более 12 млрд рублей).
А ровно 125 лет спустя после обнародования завещания, в 2007 году, был основан эндаумент МГИМО. Идея оказалась настолько сильна, что пережила все поворотные моменты российской истории и воплотилась в жизнь усилиями других людей – выпускников МГИМО.
