На этой неделе своим «Взглядом» с нами поделился Алексей Станкевич – постоянный спикер WEALTH Navigator, эксперт по защите активов и планированию преемственности и «Джентльмен индустрии» SPEAR’S Russia Wealth Management Awards 2015.
Алексей колебался между двумя важными новостями, но главной всё же счёл проект бюджета и предложенные вместе с ним изменения в Налоговый кодекс. Впрочем, вторую новость мы тоже обсудили и скоро поделимся результатами.
Событие недели
Минфин представил проект бюджета на 2027 год и плановый период 2028–2029 годов, а вместе с ним – проект изменений в Налоговый кодекс, которые могут затронуть практически все сферы экономики.
Для частных инвесторов одно из самых заметных предложений – распространить пятиступенчатую шкалу НДФЛ на пассивные доходы, которые сейчас облагаются по ставкам 13% и 15%. Речь идет о дивидендах, процентах по вкладам, операциях с ценными бумагами, доходах от продажи имущества и долей.
Кроме того, предлагается облагать пассивные доходы ПИФов налогом на прибыль по ставке 15%, повысить до 35% налог на дивиденды нерезидентов, поступающие на счета типа «С», а для отдельных добывающих компаний ввести дополнительное налогообложение доходов, полученных за счет роста мировых цен в рублевом выражении.
Почему это важно?
Повышение НДФЛ на пассивные доходы напрямую влияет на привлекательность инвестиционных продуктов для физических лиц – от вкладов и ценных бумаг до инструментов коллективных инвестиций.
Изменение налогообложения ПИФов может снизить их доходность. Повышение налога на дивиденды, поступающие нерезидентам на счета типа «С», в свою очередь, может усилить заинтересованность налоговых органов в признании получающих дивиденды нерезидентов лицами, выплаты которым должны зачисляться на такие счета.
Отдельная история – добывающие компании. Дополнительная налоговая нагрузка может сказаться на их капитализации, котировках и дивидендном потоке.
Что рынок пока недооценивает?
В данном случае я бы не говорил о недооценке: масштаб предлагаемых изменений достаточно очевиден, и рынок, скорее всего, их учтет.
Главный вопрос – приведет ли повышение налоговой нагрузки к снижению активности частных инвесторов и оттоку средств с фондового рынка, из инструментов коллективных инвестиций и даже депозитов. Для рынка, который и сейчас испытывает недостаток денег, это может стать существенным фактором.
Какие выводы стоит сделать владельцам капитала?
Пока – не торопиться с окончательными выводами. Все перечисленные изменения остаются проектами. Оценивать их влияние и перестраивать работу с капиталом имеет смысл после того, как станет понятна окончательная редакция поправок и они будут приняты.
IPO ИИ-гигантов могут вызвать неожиданный побочный эффект – бум рынка благотворительности. В новом Forbes 400 34 новичка, больше десятка разбогатели на искусственном интеллекте. Пока что большая часть этих состояний существует в виде долей в непубличных компаниях. После IPO, продажи компании или пакета акций часть стоимости станет ликвидной. Куда же пойдут…
ФРС и ЕЦБ подняли ставки, Банк России сохранил ставку на прежнем уровне, но ужесточил риторику. Что происходит и чем сейчас вреден оптимизм – читайте в свежем «Взгляде недели» Алексея Вдовина, портфельного управляющего УК «Первая». Событие недели Главное событие прошедшей недели я бы охарактеризовал как глобальное ужесточение. И если Банк России…
На этой неделе инвесторы снова пересматривали цену, по которой готовы одалживать деньги крупнейшим экономикам мира. Что происходит с облигациями развитых стран и почему это важно для владельцев капитала – в свежем «Взгляде недели» Александра Абрамяна, основателя и генерального директора Paragon Family Office. Событие недели Тихая гавань с бомбой замедленного действия…
