Михаил Бройтман – о том, как меняется профессия и почему доверие остаётся в ней главным активом.
МИХАИЛ БРОЙТМАН
Партнер, генеральный директор компании VB Partners, экс-партнер компании «Тройка Диалог», сооснователь и член организационного комитета молодёжной программы «Выше мечты».
Я пришел в инвестбанкинг в начале 1990-х, когда эта индустрия в России только зарождалась. «Тройка Диалог», к команде которой я присоединился в 1995 году, была как раз одной из тех немногих компаний-пионеров, которые создавали эту индустрию и ее инфраструктуру, помогали формировать институциональную основу и нормативно-правовую базу.
Сегодня, глядя на нас тогдашних, очень молодых и амбициозных, как и отечественный инвестбанкинг тех лет, да и новая Россия в целом, может показаться, что мы сильно отличались от нынешних инвестбанкиров. Дескать, нами двигали предпринимательский азарт и готовность рисковать, а наши решения во многом были интуитивными. Сегодня же романтиков прошлого якобы сменили прагматичные технократы. Однако это не так.
Наша индустрия всегда была и будет на стыке романтизма и технократии. Любая инвестиция – это «продажа» образа будущего: ты должен убедить, что компания будет развиваться и ее капитализация вырастет, что облигации будут погашены в срок и так далее. Образ будущего в нашей индустрии всегда подтверждается расчетами, и для того, чтобы его построить, используется сложный математический аппарат – создаются финансовые модели развития компаний. Так что инвестбанкир во все времена остается романтиком-технократом.
Разумеется, в нашей сфере, как и в любой другой, появляется новое и передовое. Молодые аналитики опираются на Big Data и ИИ-модели, но это только инструмент для подготовки аргументов, ускоряющий и улучшающий процессы, в том числе принятие решений. Работа с искусственным интеллектом предполагает на входе постановку задачи человеком, а на выходе – оценку результата работы ИИ человеком же. Для этого человек должен иметь соответствующие компетенции, образование и опыт. В сделках M&A, как и прежде, остается место для личного фактора: умение договариваться за столом переговоров всегда будет ключевой компетенцией инвестбанкира. Понять оппонента и убедить его пойти на компромисс на приемлемых для тебя условиях – самая важная составляющая нашей работы.
Цель нашей деятельности – получить наибольшую прибыль в кратчайшие сроки с наименьшими рисками. Молодое поколение прекрасно владеет этим навыком и часто идет к цели кратчайшим путем: инвестиции в криптовалюты и в развитие ИИ это подтверждают. Реальный сектор как бы отошел на второй план. Но, как мы знаем, все развивается по спирали, и я думаю, что новое поколение финансистов и инвестбанкиров прекрасно понимает, что это временное явление и внимание к реальному сектору вернется, поскольку без него невозможно существование человечества.
Представление об образе будущего, о котором я уже упомянул, невозможно без доверия. Неслучайно именно это слово стояло на первом месте в слогане «Тройки Диалог»: «Доверие. Достоинство. Доход». Есть два аспекта доверия. Первый – уверенность в том, что человек не украдет и не обратит собственность клиентов в свою. Второй – это доверие к специалисту как к носителю уникальных необходимых компетенций.
Отбирая людей в нашу команду, я всегда тестирую эти два аспекта. Есть еще важный аспект профпригодности – мотивация проявлять компетенции. Бывает, что оба аспекта доверия налицо: человек кристально честен, и с компетенциями у него все в порядке. Но видно, что нет и не будет желания их проявлять – выгорел, не нравится вызов или по другим причинам.
А вызовов в нашей индустрии хватает. Приближается проблема передачи благосостояния, она объективно есть. Стартовали все примерно одновременно, в конце 1980-х – начале 1990-х, и владельцам крупных состояний сейчас в большинстве за 60. Каждая семья решает эту задачу с учетом всех объективных и субъективных факторов, и инфраструктура юридических, финансовых, налоговых консультантов, необходимых для структурирования передачи благосостояния, достаточно развита. Основной вопрос – кто будет управлять бизнесами и семейными фондами после того, как благосостояние перейдет к новому поколению. Ведь не всегда дети и внуки становятся бизнесменами и управленцами. Вот тут-то и возникает потребность в универсальных управляющих компаниях, которые будут вызывать доверие именно в управлении бизнесами на уровне бенефициаров и советов директоров. Это должны быть люди с репутацией, опытом и необходимыми знаниями и навыками. А еще с широкой эрудицией.
Мультисемейные офисы развиваются достаточно быстро, и их сотрудники – это зачастую бывшие сотрудники инвестбанков. Инвестбанкир высокого уровня должен разбираться и в искусстве, и в страховании, и в образовании детей, и в международном праве. Все это важно для клиентов, и ты должен владеть этими темами на высоком уровне. Настоящий инвестбанкир – это универсальный солдат.
И как тут не вспомнить классическую поговорку Уолл-стрит про наши главные активы, которые каждый вечер уходят домой. Я уже упомянул о том, как мы подбираем и тестируем людей. Теперь о том, как мы их растим. Я верю в инвестицию в людей в широком смысле: если мы можем помочь развитию других, надо это делать. Я верю, что это всегда окупится. И неважно, твои это сотрудники или нет. Я верю, что любое настоящее добро к нам возвращается.
Порой для позитивного результата нужно дать человеку право на ошибку. Но делать это следует только тогда, когда воспитательная составляющая ценнее негативных последствий этой ошибки, потому что в определенной ситуации ее цена бывает суперкритична.
Инвестбанкиры – это обычно яркие индивидуальности, любящие свой стиль в работе и свободу в принятии решений. Однако все зависит от ситуации: в одних случаях можно делать ставку на звездных сотрудников, предпочитающих работать самостоятельно, в других – лучше использовать командные усилия. Одно другого не исключает.
Чтобы получилась сыгранная и лояльная команда, люди должны совпадать в первую очередь по ценностям. Я, например, не готов работать с теми, у кого другие ценности и этические границы: кто не держит своего слова и нарушает договоры, не ценит благотворительность и не считает ее неотъемлемой частью жизни. «Тройка Диалог» была известна не только своими достижениями в бизнесе, но и своей особенной корпоративной культурой. После того как компания стала частью Сбербанка, мы, ее партнеры, захотели сделать так, чтобы наша философия, наши ценности вместе с нашим опытом и знаниями передавались новым поколениям финансистов. Так возникла программа поддержки талантливых студентов экономико-математических специальностей «Выше мечты», название которой – отсылка к миссии «Тройки»: «Мы создаем будущее сегодня, чтобы завтра подняться выше мечты».
Этические принципы важны, должны быть пределы в желании заработать. Обман, преднамеренное введение в заблуждение, нанесение вреда – все это очевидные красные линии. При этом бизнес делается на разнице в доступе к информации, на ограниченных ресурсах, на получении преимуществ в балансе коммерческих интересов. И это, безусловно, борьба, но она должна вестись по правилам.
Уверен, что профессия инвестиционного банкира не умрет. Всегда нужны будут люди, которые будут профессионально помогать эффективному перетоку капиталов в наиболее доходные места в рыночной экономике. И поколение зумеров с их ценностями и «экологичностью» отношений тоже будет это делать профессионально за большие деньги, но не только за материальное вознаграждение. Предпосылки видны: неслучайно все большую популярность набирают проекты Impact Investments, которые направлены в первую очередь на изменение мира к лучшему и только во вторую – на получение прибыли.
