Венчурный инвестор, управляющий партнер инвестбанка BSF Partners Алексей Басов – о «молодом» мышлении, ценности опыта и инвестиционных подходах коллег по цеху.
Как дурацкие, так и гениальные решения могут принимать опытные и неопытные, возрастные и молодые инвесторы. Отрасль IT всегда была чрезвычайно толерантна к возрасту человека и ценила в нем другие качества, нежели годы. Однако можно выделить характерные возрастные черты – они, впрочем, не являются универсальным законом.
Молодые инвесторы более нетерпеливы и импульсивны, их горизонты короче, они хотят результата быстрее. Часто они меньше смотрят на фундаментал и больше на медийную составляющую. Трудно представить опытного инвестора, который будет инвестировать в мемкойн Трампа просто потому, что это монета, за которой ничего не стоит. Опытному инвестору странно вложить в нее даже какие-нибудь 100 тыс. долларов. Это заработок, который, если он возникнет, будет похож на казино, вероятность потерять или просто потратить время запредельно высока. Но мы видели, что в течение нескольких дней безумие в отношении этого альткойна охватило многие слои энтузиастов, которым, очевидно, не 50 лет, а ближе к 20–30.
Я знаю многих молодых предпринимателей, которые имеют десятки компаний в портфеле и миноритарные доли, такой spray and pray: раскидать деньги по всем и надеяться, что какая-то часть из них станет успешной. Но с опытом и возрастом инвесторы часто предпочитают гиперконцентрацию: они берут существенные доли в двух-трех компаниях и помимо денег дают им свою экспертизу, связи, участие в совете директоров.
По классическим инвестиционным канонам, возрастные инвесторы должны брать на себя меньше риска. А если вам 20 лет, в портфеле должно быть, условно говоря, 100% акций. Однако венчур – отрасль запредельно рискованная, где стоимость компании может рухнуть в ноль из-за огромного количества факторов. Было бы слишком просто и нечестно выделить какой-то более консервативный или менее консервативный подход в зависимости от возраста. Мы все рискуем, 50 лет человеку или 20.
Скорее это определяется не возрастом, а каким-то психотипом, избыточной долей авантюризма. Венчурный инвестор – техноромантик, который верит, что своими инвестициями он меняет мир, что он может проинвестировать 10 тыс. долларов в компанию, которая потом станет великой. И ему не приходит в голову, что по мере ее превращения в такую великую компанию его 10 тыс. станут такой крошечной долей, что, даже если он проинвестировал в будущий Google, это необязательно будет лучшая сделка в его жизни.
Но именно молодые определяют будущее инвестиционного рынка, основные прорывы в технологиях и формах инвестирования. Для современной финансовой розницы можно использовать условный, довольно популистский образ «девочки с розовыми волосами» – быстрого инвестора, который не готов работать по старой школе и думает над сделками совсем иначе, чем инвесторы прежней генерации. Вспомните олдскульное представление о биржевых маклерах: мужики в свободных костюмах с гигантскими галстуками, которые машут руками, выкрикивают какие-то ставки. Но время этих людей прошло.
В 2024-м ветеран отечественного венчурного рынка Басов участвовал в нескольких крупнейших сделках года. Так, сервис аренды пауэрбанков «Бери заряд!», в котором он инвестор и председатель совета директоров, провел рекордное для России pre-IPO на 750 млн рублей, а в конце года был приобретен «Яндексом».
В новой цифровой парадигме любой инструмент становится виртуальным образом, с которым и взаимодействовать нужно виртуально, не погружаясь зачастую в фундаментальные показатели, не посещая предприятия, не имея представления, какие люди этим управляют. Все становится некими фишками, койнами и доступно через цифровые приложения. Здесь важна роль медиа, но молодое поколение в основном не поддается манипуляциям: оно великолепно умеет работать с информацией, поскольку выросло в атмосфере медийного шума.
Функционирование инвестиционных инструментов будет подлаживаться под это новое мышление – быстрое, технологичное, очень конкурентное, когда инвестор все время выбирает между огромным количеством инструментов, рынков и подходов. Легко представить 50‑летнего инвестора, который играет только на фьючерсах на природный газ или на золоте. Но невозможно представить молодого, который специализируется на какой-то нише или инструменте: у человека и криптовалюты, и private equity, и ценные бумаги, и облигации, и все на свете. И это правильный портфель, который прокачивает интеллект и способность понимать природу инвестиций гораздо быстрее. Мир стал более сложным, технологичным и насыщенным. Чтобы за ним угнаться, нужно сохранять молодые, гибкие, быстрые мозги.
