Во время каждого технологического бума находятся те, кто бьёт в набат или как минимум не покупает вместе с большинством.
Мы изучили, в чём сомневаются три великих скептика эпохи ИИ. Это не одна школа мысли, а три способа быть осторожным и выделять важное.
Майкл Бьюрри, предсказавший кризис 2008 года, снова открывает короткие позиции против компаний, связанных с ИИ, называя происходящее «началом конца» (the beginning of the end). Инвесторы, как и 17 лет назад, начали платить за прибыль, которая, возможно, появится через много лет или не появится вовсе, а виновата в этом старая привычка человечества принимать ожидания за реальность.
Вот и Ховард Маркс, сооснователь Oaktree Capital, предлагает смотреть не на Nvidia, а на инвесторов. В меморандуме Is It a Bubble? он пишет, что настоящие пузыри начинаются не с великой технологии, а с великой уверенности. Алгоритм такой: рынок замечает реальную инновацию — первые инвесторы хорошо зарабатывают — появляется страх упустить возможность (FOMO) — люди перестают задаваться вопросом, оправдана ли цена. И в итоге «никто не может с уверенностью сказать, оправдан ли нынешний энтузиазм инвесторов или он уже стал иррациональным».
Нуриэль Рубини, которого после кризиса 2008 года прозвали Dr. Doom, на первый взгляд не вписывается в эту компанию: он считает ИИ одной из самых мощных технологий XXI века и радуется, что тот способен почти удвоить потенциальные темпы роста экономики США. Но его беспокоит реакция рынков и несоответствие между скоростью капитализации и скоростью реального экономического эффекта. История показывает, что инвесторы почти всегда переоценивают краткосрочный эффект новой технологии и недооценивают долгосрочный. Сейчас рынок пытается капитализировать экономический эффект ИИ слишком быстро, полагает Рубини.
Бьюрри предупреждает о вреде самоуверенности, Маркс об опасности коллективной эйфории, а Рубини о рисках нетерпения. Интересно, что самого ИИ никто из них не опасается. Вероятно, дело в эмпатичности языковых моделей и их готовности соглашаться — а героям этого поста по крайней мере последнее никак не свойственно.
Ее получили люди, места и идеи, из которых складывается современная Россия 12 октября в Театре Ермоловой прошла первая церемония премии «Оммаж. Watch Russia» – дань уважения и признательности людям, местам и проектам, которые сегодня формируют культурную среду страны. На одной сцене встретились представители театров и музеев, дизайна и благотворительности, архитектуры, гастрономии,…
Сегодня Нобелевскую премию по экономике получили Майкл Вудфорд и Роберт Холл. Награду присудили за разработку микроэкономических основ макроэкономической стабилизации – подхода, который помогает оценивать последствия решений правительств и центробанков. Разберём на российском примере. В сентябре Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14% и решил не давать рынку сигналов о…
