Более половины рекордного притока активов в подразделение Wealth Management банка Morgan Stanley за III квартал 2026 года пришлось на операции, связанные с IPO. Банк работает с компаниями задолго до их выхода на биржу, обслуживая программы вознаграждения сотрудников акциями, а затем предлагает новым состоятельным клиентам услуги управления капиталом.
Согласно квартальной отчётности Morgan Stanley, чистый приток клиентских активов составил 232,4 млрд долларов против 81 млрд долларов годом ранее. Выручка подразделения выросла на 10%, до рекордных 9,1 млрд долларов, а прибыль до налогообложения достигла 2,8 млрд долларов.
Для инвестиционных банков размещение акций – возможность заработать не только на организации сделки. Выход компании на биржу позволяет её основателям, руководителям и сотрудникам постепенно превращать принадлежащие им пакеты акций в ликвидный капитал. У новых состоятельных клиентов возникает потребность в финансовом консультировании.
Morgan Stanley готовится работать с ними заранее. Через направление Morgan Stanley at Work банк обслуживает корпоративные программы вознаграждения акциями, включая опционы и другие формы участия сотрудников в капитале компаний.
В июле финансовый директор Morgan Stanley Шэрон Йешайя рассказала инвесторам, что около 70% из сотни крупнейших частных компаний-«единорогов» по капитализации входят в клиентский портфель или перспективный список этого направления.
После IPO у сотрудников появляются новые финансовые задачи: разобраться с налоговыми последствиями продажи акций, определить сроки реализации пакетов, снизить зависимость личного состояния от стоимости одной компании, сформировать диверсифицированный портфель. Владельцам крупных пакетов могут потребоваться также кредитование под залог активов и решения для передачи капитала наследникам.
Эти услуги предоставляют подразделения wealth management и private banking. При этом участие в корпоративной программе само по себе не гарантирует, что сотрудник станет клиентом финансового консультанта Morgan Stanley.
Одним из крупнейших IPO 2026 года стало размещение SpaceX. Компания вышла на биржу в июне, привлекла около 85,7 млрд долларов. Morgan Stanley был одним из организаторов размещения.
Как отмечает Axios, активность на рынке IPO увеличивает число потенциальных клиентов финансовых консультантов. Однако поступающие после размещений активы не всегда сразу превращаются в источник комиссионного дохода.
Из 232,4 млрд долларов новых клиентских активов, поступивших в III квартале, 80,5 млрд долларов пришлось на счета с комиссионным вознаграждением за управление. Часть остальных средств поступает в виде ценных бумаг и может оставаться на брокерских счетах.
При этом выручка Morgan Stanley непосредственно от управления активами за квартал выросла на 15,8%, до 5,5 млрд долларов. Рост обеспечили как новые клиентские средства, так и увеличение рыночной стоимости активов.
По словам Шэрон Йешайи, активный календарь IPO повышает спрос на финансовые консультации. Однако объём поступлений может меняться по мере истечения ограничений на продажу акций и последующего распоряжения капиталом самими клиентами.
Суд запретил продавать доли личного фонда. Но у фонда нет долей. Личные фонды – горячая тема: они позволяют обособить семейные активы, определить правила управления ими и передачи наследникам. Но с распространением инструмента появляются и судебные споры. Один из них возник вокруг личного фонда «Опора». ФНС пытается взыскать почти 635 млн…
Сегодня Нобелевскую премию по экономике получили Майкл Вудфорд и Роберт Холл. Награду присудили за разработку микроэкономических основ макроэкономической стабилизации – подхода, который помогает оценивать последствия решений правительств и центробанков. Разберём на российском примере. В сентябре Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14% и решил не давать рынку сигналов о…
